有色金屬行業：仍看好鋁業公司和再生金屬公司

    基本金屬價格反彈，稀土價格調整

    7月基本金屬價格出現反彈，但總體仍維持震蕩區間內。小金屬、稀有金屬變現較弱，尤其是上半年的明星，稀土價格出現明顯的調整。

    歐美金屬需求前景有隱憂

    7月美國和歐盟PMI指數均下降，接近榮枯分界線。領先指數的下降預示全球經濟將放緩，顯然將影響有色金屬的需求，也將影響市場對于有色金屬的情緒。

    仍看好鋁行業

    近期鋁需求上升，庫存下降，基本面在各有色金屬中最好。鋁需求與建筑關聯較高，保障房建設密集開工和房地產新開工高速增長，預計鋁需求將維持高增長。我們看好鋁價格和電解鋁、氧化鋁和建筑鋁材公司的表現。

    看好再生金屬公司。

    上半年國家公布了支持再生金屬的政策。優秀的再生金屬公司有獲得巨大成長空間。我們看好上市再生金屬公司。

    投資建議：

    評級未來十二個月內，有色金屬行業：中性。

    我們給予基本金屬行業“中性”的評級。保障房帶動鋁需求，鋁基本面較好，我們看好鋁子板塊。建議關注南山鋁業、閩發鋁業、中金嶺南、格林美。