通脹往下走 增速往上走 消費行業投資前景很大

    記者 陶后夫

    昨日，摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄在本報協辦的“2011年中國創新投資機遇論壇”上表示，2011年中國經濟可能呈現通脹往下走、增速往上走的發展趨勢。至于未來何種行業有較大發展前景，龔方雄認為是消費業。

    經濟走勢與去年相逆

    通脹或呈現居高回落

    龔方雄表示，去年第一季度，中國經濟增速達到12%，通脹低于2%。當時，多數市場人士普遍看好當年的經濟形勢，滬指更被預期要站上4000點高位。但此后，由于市場對通脹的預期增大，加上國家宏觀調控，經濟增速放緩，市場投資信心有所回落，股指從3200點跌到2800點。這一年，中國經濟總體呈現出“通脹往上走”、“增速往下走”的態勢。

    今年的經濟走勢會如何呢？龔方雄說：“將和去年相反。”他認為，目前約5%的通脹水平已接近高點，要是沒有大面積自然災害推高農產品價格（他認為這是影響通脹的主要因素），今年通脹問題將在國家調控等因素干預下得到緩解，并降低到3%~4%的水平。而在經濟增長方面，今年前期會有所放緩，但等通脹問題緩解后，增速預計會逐漸回升。

    他說，很多人擔心，央行不斷加息可能影響經濟走勢，但事實上，增加流動性是金融危機爆發后，國家采取的特殊調控措施，經濟回暖后回收流動性屬正常調控，對經濟影響不會太大。且去年增加的信貸實際并未有多少流向民營企業和中小型國有企業，而是進入大企業、大項目當中。為此，今年央行加息，回收流動性，對實體經濟影響不會太大。

    消費行業投資前景大

    人民幣升值仍有空間

    建立在這樣一個觀點之上，龔方雄認為，目前實際是投資的最佳點，投資者可適當考慮將資金投放到去年表現相對不好的行業。

    去年金融、地產板塊表現突出，目前，回收流動性短期利好銀行板塊，但從一整年的投資周期看，銀行板塊可能漸漸趨冷。至于房地產市場，他認為，今年其增長最好有所放緩，房價能有5%~10%的回調，否則國家將出臺更嚴厲的調控政策。

    前10年，投資領域最賺錢的行業莫過于房地產和外貿。那未來十年，有什么行業將出現高增長呢？龔方雄說：未來的這個高增長行業起碼應符合在國民生產總值中比重大、行業發展空間大兩個條件，綜合來看，由于國家不斷提倡擴大內需，消費行業前景很大。

    義烏企業對匯率問題也頗為關心。對此，龔方雄相信，人民幣仍有繼續升值的空間，且每年的升值幅度會在3%~5%的區間內，未來數年內其總體的升值空間將達到20%。